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美国2023年12月经济情况分析及政策展望 王健 Dr. Jian Wang, 施妤 Yu Shi 核心观点 10月，美国通胀情况持续下降，环比增长0.04%，达到一年以来的最小值。核心CPI继续下跌，住房价格增幅进一步回落，通胀预期相对稳定。与此同时，消费者信心指数飙升至69.4%，人们情绪较为高涨。然而，劳动力需求放缓，制造业持续收缩，需求端仍呈疲软态势。因此，我们预计美联储在12月的会议上将维持利率不变，联邦基金利率将保持在5.25%～5.50%。     通胀情况 2023年10月，美国通胀自九月以来持续下降，录得3.23%。CPI指数同比增幅3.23%，已进行季节性调整…

美国2023年10月经济情况分析及政策展望 王健 Dr. Jian Wang, 施妤 Yu Shi 核心观点 9月，美国通胀与率与8月相比保持稳定，同比增长为3.7%，但环比增幅略有所下降。值得注意的是，核心CPI（不包括食品和能源价格）持续下跌，住房价格增幅也持续回落。短期通胀预期略微上升，但长期通胀预期下降。另一方面，10月的消费者信心指数在经历了连续两个月几乎没有变化后，下降了7%。制造业仍然持续收缩，增长势头相对疲软。然而，劳动力市场方面有一些积极迹象，尽管劳动参与率与8月持平，但新增非农就业人数达到了今年2月以来的最高水平。因此，我们预计美联储在10月底的会议上将暂停加息，联邦…

美国2023年9月经济情况分析及政策展望 王健 Dr. Jian Wang, 王伊人 Yiren Wang 核心观点 8月，美国通胀情况出现反弹，同比增长3.7%，环比增幅取得近一年以来的最大值。但核心CPI持续下跌，住房价格增幅进一步回落，通胀预期相对稳定。消费者信心指数取得过去21个月以来的次高读数。另一方面，劳动力市场降温较为明显；制造业已连续第十个月收缩，需求端仍呈疲软态势。因此，我们预计美联储在9月的会议上将暂停加息，联邦基金利率将维持在5.25%～5.50%。     通胀情况 2023年8月美国通胀增幅达到今年以来最大值。CPI指数同比增幅3.7%（经季节性调整）。…

美国2023年7月经济情况分析及政策展望 王健 Dr. Jian Wang, 王伊人 Yiren Wang 核心观点 6月美国通货情况取得显著改善；短期通胀预期也持续下降。全美经济活动略有增长，消费者信心指数大幅上升。但6月通胀的显著降温很大程度上归因于当月能源指数与食品价格的大幅下跌，并不能完全归功于美联储的紧缩政策。值得注意的是，核心通胀仍居高位。此外，虽然6月新增就业大幅减少，但平均薪资增速上升，失业率回落，暗示着就业市场尚未走弱。因此我们预计美联储在7月的会议上将继续加息25个百分点，联邦基金利率将维持在5.25%～5.50%。       通胀情况 2023年6月美国…

美国2023年6月经济情况分析及政策展望 王健 Dr. Jian Wang, 刘微 Wei Liu 核心观点 4月美国通胀情况有所改善，整体通胀和核心通胀回落放缓，短期通胀预期下降。5月份整体经济活动继续收缩，消费者信心指数下降。美债收益率倒挂加深，预示着下半年经济衰退的可能性增大。虽然就业市场非农就业数据强劲，但失业率持续上升，劳动力市场带来的通胀压力并未恶化，因此我们预计美联储在6月的会议上将暂停加息，联邦基金利率将维持在5.00%～5.25%。     通胀情况 2023年4月美国通胀持续下降（图1），据劳工局最新报告显示，美国4月整体CPI指数同比增幅4.96%（经季节性…